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互联网泡沫破灭是美股牛市终结的直接催化剂。90年代初互联网普及和美国对电信行业的管制放松带来了互联网向好发展的环境，互联网创造的新商业模式更是为投资者带来了大量的机会，竞争性投资同样使得上市公司股价快速上升并且很快积聚出高泡沫风险，此外叠加1997年亚洲金融危机带给美国资金回流和极为宽松的货币环境，估值出现泡沫化倾向，互联网泡沫一触即破。以当时互联网行业的五大龙头为例，在2000年初的时候思科、甲骨文两家公司的PE就已经分别高达127和103倍，即便是估值较低的微软和英特尔PE估值也分别达到了57和43倍的水平，甚至以稳定著称道琼斯工业指数估值也在同期达到了25倍的历史高位。2000年Q1季度，大部分互联网公司的财报出现亏损，微软垄断案宣判等不利科技股的事件发生，加之3月中旬针对思科、微软、戴尔的数十亿美元集中抛售正式吹响了美股科技股泡沫破灭的号角，并由此引发了羊群效应，在之后的一个月内纳斯达克指数就下跌了36%，从而开启了长达两年的美股震荡下跌的过程。

（二）明确人民调解员职责任务4。人民调解员的职责任务。积极参与矛盾纠纷排查，对排查发现的矛盾纠纷线索，采取有针对性的措施，预防和减少矛盾纠纷的发生；认真开展矛盾纠纷调解，在充分听取当事人陈述和调查了解有关情况的基础上，通过说服、教育、规劝、疏导等方式方法，促进当事人平等协商、自愿达成调解协议，督促当事人及时履行协议约定的义务，人民调解员对当事人主动申请调解的，无正当理由不得推诿不受理；做好法治宣传教育工作，注重通过调解工作宣传法律、法规、规章和政策，教育公民遵纪守法，弘扬社会公德、职业道德和家庭美德；发现违法犯罪以及影响社会稳定和治安秩序的苗头隐患，及时报告辖区公安机关；主动向所在的人民调解委员会报告矛盾纠纷排查调解情况，认真做好纠纷登记、调解统计、案例选报和文书档案管理等工作；自觉接受司法行政部门指导和基层人民法院业务指导，严格遵守人民调解委员会制度规定，积极参加各项政治学习和业务培训；认真完成司法行政部门和人民调解委员会交办的其他工作任务。

2、中美经济周期是否同步决定了美股牛市终结后的A股反应及节奏。美股两次牛市终结后A股的反应及节奏不尽相同：第一次美股牛市终结，A股先跌、后涨创新高、再转跌，在美股大跌期间A股曾逆势上涨并创出新高，最重要的原因便在于期间中美之间的经济走势出现了短暂背离，即2001Q1季度，出口的意外性回升和投资拉动导致中国当季度经济上行2个百分点，而当期美国则是继续下跌0.66个百分点。但这种周期背离却不持久，随着出口的重新回落，中美经济走势走向一致，A股在滞后9个月后便跟随下跌；第二次美股牛市终结，在整个期间内，中美经济走势都惊人的一致，基于此A股也同步跟随了美股下跌。

1.4若美股牛市终结，A股大概率将同步下跌但跌幅会远小于美股从上文中的美股下跌影响A股的经济预期传导机制和估值机制来分析，若美股真的发生了牛市终结情形，A股大概率将会跟随同步下跌，但跌幅会远小于美股。经济预期传导机制上来看：美股牛市终结（伴随美国经济大幅衰退）→中国对美出口和对外出口是否大幅滑落→外需恶化是否导致未来经济预期悲观→经济预期悲观情绪反馈到A股→A股市场进行演绎。这个逻辑链条是否能顺利传导需要解决两个核心问题：

经济再现失速大幅下行仍是美股牛市终结的最本质原因。2007年10月美股再创新高后，指数开始自由落体式下跌，调整幅度超过5成，长牛再次终结。从本次的情况来看，美国经济下行并不一定会导致美股牛市的终结，而是需要取决于美国经济下行的风险。若经济表现为可控的缓慢下行，美股走牛会持续，如从2003年Q4季度经济增速达到4.33%见顶后就一直持续回落，但回落的速度极慢，到经济快速下行前的2007年Q3季度时美国经济增速仍然维持着2.22%的增速，相当于经过了长达近4年的时间美国经济增速仅回落了2.11个百分点，回落的速度极为缓慢；若经济表现为失速下滑，意味着经济出现了快速衰退危机，此时美股牛市就将终结，这在2000-2002年中得到过验证，此外在本次终结也可以得到验证，经济从2007年Q3季度开始出现失速滑落，到2009年Q2季度经济低点-3.92%，在不到2年的时间里美国经济增速就转负并下滑了6.14个百分点。所以，当美国经济出现了雪崩式失速下滑的情况时，美股才会牛市终结。

（一）认真做好人民调解员选任工作1。严格人民调解员选任条件。人民调解员由人民调解委员会委员和人民调解委员会聘任的人员担任，既可以兼职，也可以专职。人民调解员应由公道正派、廉洁自律、热心人民调解工作，并具有一定文化水平、政策水平和法律知识的成年公民担任。乡镇（街道）人民调解委员会的调解员一般应具有高中以上学历，行业性、专业性人民调解委员会的调解员一般应具有大专以上学历，并具有相关行业、专业知识或工作经验。